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Una delle domande che mi viene posta più spesso è: “In cosa dovrei investire?” Anche se la risposta giusta dipende da una serie di fattori, tra cui la tua tolleranza al rischio, i tuoi obiettivi finanziari e altro ancora, mi sono lentamente orientato verso una classe di asset in particolare: le azioni. Sono sempre stato un sostenitore dell’investimento in azioni (tramite fondi indicizzati/ETF) e nel tempo sono diventato sempre più convinto di questa scelta.

Tuttavia, il motivo per cui preferisco le azioni rispetto alla maggior parte degli altri asset rischiosi è cambiato. Storicamente, se mi avessi chiesto perché mi piacciono le azioni, avrei risposto che erano un modo semplice per avere esposizione ad alcune delle migliori aziende del mondo. Con pochissimo sforzo da parte tua, puoi diventare un proprietario parziale di un gran numero di aziende globali che ti aiutano a costruire ricchezza mentre dormi. Cosa c’è che non va?

Anche se questa logica è ancora valida oggi, il motivo per cui mi piacciono le azioni rispetto ad altre classi di asset si è evoluto. La questione non riguarda ciò che le azioni ti danno, ma ciò che non ti danno. Mi riferisco alle alte commissioni e alle pratiche di investimento predatorie. A differenza di altre classi di asset dove le alte commissioni e la mancanza di trasparenza sono la norma, questo è molto meno comune quando si acquistano azioni.

E dobbiamo ringraziare una persona per questo sviluppo: Jack Bogle. Jack, che è stato il fondatore di Vanguard, ha fatto più di chiunque altro per ridurre le commissioni nel settore degli investimenti. Secondo Eric Balchunas in “The Bogle Effect”, gli investitori al dettaglio hanno risparmiato oltre 1 trilione di dollari grazie agli sforzi di Bogle. Non solo Bogle ha ridotto le commissioni per gli investitori di Vanguard, ma ha anche involontariamente abbassato le commissioni per il resto del settore della gestione degli investimenti. Questo è il motivo per cui oggi tutti noi abbiamo accesso a una diversificazione economica e facile tramite fondi indicizzati/ETF.

Per dare un’idea di quanto valore Bogle abbia fatto risparmiare agli investitori, considera questo grafico (di Eric Balchunas) che illustra la quota di mercato di Vanguard degli asset e dei ricavi del settore nel tempo:

Quante aziende puoi nominare che hanno costantemente aumentato la loro quota di mercato per oltre tre decenni senza aumentare la loro quota dei ricavi del settore? Al di fuori di Vanguard, non riesco a pensarne a nessuna. Questo è “The Bogle Effect” (come lo chiama Balchunas) in azione. Riducendo le commissioni, Vanguard è riuscita a catturare una quota crescente del mercato senza estrarre una quota crescente delle commissioni dai suoi clienti. Di conseguenza, il resto del settore degli investimenti ha dovuto fare lo stesso.

Purtroppo, non c’è mai stato un Jack Bogle per il settore immobiliare o per il private equity o per molte altre classi di asset. Di conseguenza, le commissioni per accedere a queste classi di asset sono rimaste elevate rispetto alle azioni. Anche se l’influenza di Bogle ha probabilmente portato a una certa compressione delle commissioni in tutti gli asset, le riduzioni delle commissioni nei mercati privati non sono nemmeno lontanamente paragonabili a quelle che abbiamo visto nei mercati pubblici nell’ultimo mezzo secolo.

Ecco perché credo che le azioni abbiano un vantaggio sulla maggior parte delle altre asset class oggi. Perché molte delle cose che una volta erano prevalenti con l’investimento in azioni (e che sono ancora prevalenti tra altre classi di asset oggi) non sono più un problema. Investendo in azioni oggi, puoi ottenere il rendimento del mercato senza pagare alte commissioni di gestione, un carico di vendita elevato o altri costi fantasma. Come ha detto una volta Jack Bogle, “Negli investimenti, ottieni ciò per cui non paghi”.

Purtroppo, ci sono ancora molti costi quando si investe in private equity, terreni agricoli e molte altre classi di asset. Anche se queste classi di asset possono offrire benefici che rendono queste commissioni aggiuntive giustificate (ad esempio, diversificazione, rendimenti più elevati, ecc.), non ci sono garanzie. Puoi teorizzare sui futuri rendimenti delle diverse classi di asset quanto vuoi, ma l’unica cosa che sai con certezza sono le commissioni che pagherai lungo il cammino. Pertanto, evitando queste commissioni più elevate, gli investitori al dettaglio dovrebbero ottenere un rendimento maggiore dalle azioni, a parità di condizioni.

Ovviamente, alcuni potrebbero obiettare che non tutte le condizioni sono uguali. Potrebbero anche sostenere che le commissioni più basse associate all’investimento in azioni siano già state “prezzate” nel mercato. Dopotutto, man mano che le commissioni diminuiscono, non ci aspetteremmo che i prezzi delle azioni aumentino di conseguenza? Ho affrontato questo argomento in precedenza, spiegando perché le valutazioni azionarie più elevate oggi abbiano senso.

Ma come faremo a sapere quando tutto il vantaggio delle basse commissioni sarà stato esaurito dalle azioni? Non possiamo saperlo con certezza, ma penso che vedremmo una sorta di sottoperformance delle azioni rispetto alla maggior parte delle altre asset class. Fortunatamente, tale sottoperformance non si è ancora materializzata.

Ovviamente, la sottoperformance non è l’unica preoccupazione. Bisogna considerare anche la maggiore volatilità. Come ho già detto, le azioni tendono a calare di:

• 10% ogni due anni
• 30% ogni 4-5 anni
• 50%+ una volta per generazione

Questo rende la loro proprietà una sfida. Tuttavia, parte di questa ulteriore volatilità è dovuta alla maggiore liquidità e a una migliore scoperta dei prezzi. Dopotutto, non puoi controllare il prezzo della tua casa minuto per minuto dalle 9:30 alle 16:00, cinque giorni alla settimana, ma puoi farlo con le tue azioni. Misurando i prezzi meno frequentemente, gli asset privati possono sembrare meno volatili di quanto siano in realtà.

Indipendentemente dalla volatilità reale o percepita, le azioni dovrebbero costituire la maggior parte dei tuoi asset a rischio. Non solo sono facili da investire, ma sono anche la classe di asset in cui puoi mantenere la maggior parte del flusso di rendimento sottostante. Le commissioni più basse e i costi di transazione ridotti degli ultimi decenni hanno reso questo possibile.

Non prendere solo la mia parola per buona. Barton Biggs, autore di “Wealth, War, & Wisdom”, ha raggiunto la stessa conclusione sulle azioni dopo aver analizzato quale classe di asset fosse la migliore da possedere in qualsiasi contesto economico. Come ha affermato:

“Nella mia opinione ponderata, ma non necessariamente corretta, una famiglia o un individuo dovrebbe avere il 75% della propria ricchezza in investimenti azionari. Un secolo di storia convalida le azioni come il principale, ma non l’unico, posto dove investire.”

Il libro di Biggs è stato pubblicato nel 2008 e non ha considerato le commissioni o i costi di transazione nel suo ragionamento. Io invece l’ho fatto, ed è per questo che sono stato riluttante a raccomandare alternative agli investitori al dettaglio. Nonostante i vantaggi di diversificazione che possono offrire, sono preoccupato per le future commissioni e la liquidità. Ecco perché il 70% dei miei asset investibili è in azioni e non ho intenzione di cambiare.

Articolo Originale di Nick Maggiulli : https://ofdollarsanddata.com/why-stocks-are-the-greatest-asset-class/

Ecco una statistica incredibile al quale nessuno crederà.

Il punto di riferimento universale per gli investimenti è il portafoglio 60/40 di azioni e obbligazioni.

E se sostituissi completamente le obbligazioni con l’oro… pazzesco, vero?

Si scopre che non fa alcuna reale differenza.

Articolo originale Meb Faber : https://mebfaber.com/2024/04/10/what-if-you-replaced-all-of-your-bonds-with-gold/

Posso rispondere a questa domanda. Per qualche motivo, sembra che attiri queste persone nella mia vita. Non faccio nulla di particolarmente straordinario e non sono famoso. Ma tra i miei amici più stretti ci sono molti con una ricchezza netta incredibile e ho passato più tempo di quanto avrei mai immaginato con 8 diversi miliardari. E non parlo solo di incontri veloci, ma di tempo trascorso in piccoli gruppi e anche da solo con queste persone . Anni fa ho avuto una storia con la figlia di un miliardario, quindi ho avuto uno scorcio di questa vita.

Facciamo chiarezza su una cosa. Ci sono vari livelli di ricchezza. Ecco i principali:

$10M-$30M: A questo livello, sei ben sistemato. Vivi molto comodamente con uno stile da 4 stelle/5 stelle. Puoi prenotare una suite da $2000 per un’occasione speciale e, ogni tanto, volare in prima classe a livello internazionale. Hai una bella casa, puoi permetterti qualsiasi assistenza sanitaria tu abbia bisogno, e nessuna crisi finanziaria può rovinarti la vita. Ma non sei ancora a quel punto in cui il denaro è irrilevante. Devi comunque fare attenzione alle le tue decisioni, a meno che tu non sia all’estremità più alta di questa fascia, dove inizi a essere protetto dalle preoccupazioni finanziarie personali. (Lo stress legato agli affari, invece, esiste a tutti i livelli). Il sistema bancario non ti considera ancora un ‘ultra high net worth’.

$30M-$100M: A questo punto, inizi a giocare con i grandi . Puoi volare con jet privato (anche se normalmente noleggi un volo o possiedi una frazione di un jet tramite servizi come NetJets), soggiorni in hotel a 5 stelle, hai diverse residenze, e puoi andare in vacanza nei posti più ambiti (come affittare una villa ad Aspen per Natale o andare a Monaco per il Gran Premio i costi possono variare tra $5k e $20k+ a notte). Gestisci o controlli un’importante azienda, socializzi con politici e leader della comunità e sei ben rispettato ovunque, tranne che nelle grandi città del mondo. (A Beverly Hills, ad esempio, con $80 milioni sei ancora un giocatore minore. Potresti non riuscire a ottenere un tavolo nel ristorante più alla moda). Puoi comprare qualsiasi auto desideri, hai assistenti personali e inizi ad avere ‘persone’ attraverso cui gli altri devono passare per raggiungerti. Puoi viaggiare ovunque e in qualsiasi modo, e comprare praticamente qualsiasi cosa che la gente normale considera ‘da ricchi’.

$100M-$1B: È un intervallo ampio, ma la vita non cambia molto passando da $200M a $900M. A questo livello, hai un jet privato, diverse residenze con staff, auto di lusso in ogni residenza e possiedi o controlli una grande azienda che la maggior parte delle persone conosce. Se ti piace, puoi socializzare con celebrità, politici, rockstar e aristocrazia. Non sarai invitato a tutte le feste, ma puoi andare praticamente ovunque. Hai sicuramente ‘persone’ e staff. Il mondo è pieno di ‘sì uomini’. La tua capacità di comprare cose diventa quasi un’arte. Una delle tue case per le vacanze potrebbe essere una villa con 5 camere a Cabo, ma non è particolarmente impressionante. Possiedi un’isola privata? Inizia a essere interessante, ma dipende dall’isola. Hai appena cenato con il Senatore X e il Governatore Y a casa tua? Fantastico. Ma il tuo amico miliardario ha appena cenato con il Presidente. Hai una Ferrari nuova? Il tuo amico pensa che la sua maneggevolezza sia scarsa e ha una macchina classica rarissima. Ti ho parlato delle donne? A questo livello, sono ovunque. Ogni evento, quasi tutte le feste. Il club di polo. Donne super sexy, di classe e intelligenti. Il potere e il denaro sono un afrodisiaco e tu ne hai in abbondanza. Una cosa che diventa rara a questo livello? Amici e familiari che ti amano per quello che sei. Esistono, ma è davvero difficile capire chi sono .

$1B: Escluderò la fascia da $10B+ perché vivono come capi di stato. Ma a $1B, la vita cambia. Puoi comprare qualsiasi cosa. QUALSIASI COSA. In linea di massima, ecco cosa puoi permetterti:

Accesso: Ora puoi chiedere al tuo staff di contattare chiunque e riceverai una risposta. Ho visto questo di persona ed è incredibile quanto rispetto e accesso ti dia $1 miliardo o più . Per esempio, volevo parlare con un miliardario molto noto (chiamiamolo M1) per un progetto che interessava un altro miliardario (M2). Ho detto che sarebbe stato utile parlare con M1 e M2 mi ha detto che non lo conosceva. Ma ha chiamato il suo assistente: “Fammi avere il directory del golf club ” XXX” . Chiama M1 a casa e digli che voglio parlare con lui.” In meno di un’ora, abbiamo avuto una risposta. Il giorno dopo ero a casa di M1 a parlare con lui. M2 nutriva di un tale rispetto che poteva ottenere questo tipo di risposta. Impressionante. Lo stesso vale per l’accesso a quasi qualsiasi senatore o governatore in una festa di miliardari (perché spesso sono donatori significativi). Incontri occasionali con capi di stato e conversazioni vere con loro.

Influenza: Sì, puoi comprare influenza. Come miliardario, hai molti modi per influenzare le politiche pubbliche e i dibattiti, e li usi. Non in modo malvagio. Quelli che conosco sono appassionati di idee e cercano di fare ciò che ritengono sia meglio. Ma possono avere un’ora di colloquio privato con il Governatore, o con il Ministro della Salute. L’influenza che hai è davvero potente.

Tempo: Sì, puoi comprare tempo. Non aspetti mai per nulla. Viaggi? Voli privati. Arrivi in aeroporto, sali sull’aereo e decolli in 2 minuti, volando direttamente dove devi andare. L’aereo aspetta te. I piloti e gli steward sono tuoi dipendenti. Fanno quello che dici. Cena? Il tuo autista ti lascia davanti al ristorante e aspetta a pochi isolati di distanza per tutto il tempo che ti serve. Il miglior tavolo è pronto per te. Andare al Superbowl o ai Grammy? Sei scortato dietro le corde di velluto e passi davanti a tutte le file fino ai migliori posti.

Esperienze: Sogna e puoi averlo. Vuoi giocare a tennis con Pete Sampras (o qualcuno del suo calibro)? Chiama il suo staff. Per una donazione di $100k+ alla sua organizzazione benefica, potresti giocare una partita con lui. Ti piacciono i Blink-182? C’è un prezzo a cui potrebbero suonare alla tua festa privata. Ami l’arte? Il tuo staff potrebbe organizzare una visita privata al Louvre e mostrarti anche capolavori che non sono stati esposti per anni. Ami la NASCAR? Come sarebbe correre con il miglior pilota su una pista chiusa? Ami la scienza? Avere una cena con Bill Nye e Neil deGrasse Tyson. Ami la politica? Far venire Hillary Clinton a parlare a una cena per te e i tuoi amici, basta pagare il suo compenso. La tua immaginazione è l’unico limite. Le donazioni e le spese ti permettono di ottenere qualsiasi cosa.

**Stesse cose valgono per gli oggetti. Ti piacciono i pianoforti? Che ne dici di possederne uno che Mozart usava per comporre? Questo è il tipo di cose che puoi fare.

IMPATTO: Il tuo denaro può letteralmente cambiare il mondo e le vite delle persone. Acqua potabile per un intero villaggio per sempre? Spiccioli. Un bambino malato ha bisogno di un trapianto? Puoi semplicemente costruire e finanziare un ospedale per una regione.

Articolo orginale : https://www.reddit.com/r/AskReddit/comments/2s9u0s/comment/cnnrmqp/?utm_source=share&utm_medium=web3x&utm_name=web3xcss&utm_term=1&utm_content=share_button

Parlando di Milionari , l’hai letto il libro ” il Milionario della porta accanto “? QUI una breve intro .